常熟银行｜营收、净利润保持增长但增速回落，现金分红比例创上市以来新低

文/家和

　　常熟银行日前发布2023年报，去年该行实现营收98.70亿元，同比增长12.05%;归母净利润32.82亿元，同比增长19.60%。同时，该行手续费及佣金净收入0.32亿元，同比下降82.84%;净息差降至2.86%，是上市以来净息差首次低于3%。

　　分析人士认为，常熟银行所处区域经济环境良好，在当地有较高的市场份额，经营业绩实现双位数增长，不过，该行年报中的一些细节问题也引发市场关注，比如息差持续收窄，营收、净利润增速有所回落，现金分红比例创上市以来新低等。

(来源：银河证券)

营收、净利润保持增长但增速回落

　　常熟银行改制成立于2001年，2016年于上海证券交易所上市。公开信息显示，近年来该行营收、净利润保持增长，但整体增速回落，现金分红比例创上市以来新低。

　　2023年，常熟银行实现营业收入98.70亿元，同比增长12.05%;归属于上市公司股东的净利润32.82亿元，同比增长19.60%;总资产收益率1.13%，同比提升0.03个百分点;加权平均净资产收益率13.69%，同比提升0.63个百分点。对比过往，该行2023年营收增速低于2021年的16.31%和2022年的15.07%，归母净利润增速低于2021年的21.34%和2022年的25.39%。

(来源：公司年报)

　　具体来看，常熟银行去年实现非利息净收入13.69亿元，同比增长14.34%，其中，手续费及佣金净收入为0.32亿元，同比下降82.84%(2022年已同比下滑20.91%)。该行手续费及佣金净收入包含理财业务、代理业务、结算业务等，其中，理财业务同比下降62.83%，银行卡业务18.1万元，同比下降88.10%。

(来源：公司年报)

　　常熟银行的整体非利息净收入保持增长主要得益于公允价值变动损益大幅增长，2023年，该行公允价值变动损益由上一年的-1.35亿元增至3.32亿元。

(来源：公司年报)

　　值得一提的是，常熟银行2023年报还披露了利润分配方案：综合考虑股东投资回报、监管机构对资本充足率的要求以及该行业务可持续发展等因素，拟每10股派发现金股利2.50元(含税)，以资本公积向全体股东每10股转增1股。

　　根据分配方案，2023年度，该行实现归属于母公司股东的净利润32.82亿元，拟分配的现金红利总额为6.85亿元，占归属于母公司股东净利润的比例为20.88%。2023年现金分红与2022年现金分红数额基本一致，由于2023年归母净利润更高，使得2023年的现金分红比例走低。

　　纵观2016年-2023年，常熟银行的分红比例分别为38.45%、31.65%、33.20%、30.71%、30.40%、25.05%、24.97%、20.88%。该行近三年分红比例低于30%，且持续下调。

(来源：公司年报)

　　对于2023年度现金分红比例创上市以来新低，常熟银行解释称，主要基于如下考虑：一是该行正处于快速发展阶段，适当留存利润以补充核心一级资本，保障内源性资本的持续补充，有利于更好地服务实体经济，助推该行高质量可持续发展;二是充足的资本有利于该行持续提升价值创造能力，为投资者提供更好更合理的长期回报;三是充分考虑监管机构对资本充足率的要求，顺应资本监管趋严的趋势要求，进一步增强风险抵御能力。

(来源：上证e互动平台)

净息差四连降，存款定期化趋势仍在延续

　　常熟银行所处区域经济环境良好，在当地有较高的市场份额，不过，该行也面临不少挑战，包括息差持续收窄、主要服务的小微客户抗风险能力较弱且宏观经济复苏压力依然存在等。

　　公开信息显示，常熟银行净息差连续下降。2019年-2022年，该行净息差分别为3.41%、3.18%、3.06%、3.02%。

　　到了2023年，常熟银行净息差进一步降至2.86%，这也是该行上市以来净息差首次低于3%(仍高于行业整体水平1.69%)。

　　2023年，在常熟银行生息资产中，发放贷款及垫款的平均收益率为5.81%，低于2022年的6.09%。其中，企业贷款平均收益率由2022年的4.84%降至4.76%，个人贷款平均收益率由7.09%降至6.73%，票据贴现由3.07%降至2.57%，金融投资由3.57%降至3.52%。

(来源：公司年报)

　　此外，常熟银行计息负债中存款比重升高，存款定期化趋势仍在延续：

　　存款方面，2023年末，常熟银行企业活期存款和储蓄活期存款分别为283.17亿、224.39亿元，分别同比下降3.64%和10.67%。企业定期存款和储蓄定期存款分别为242.68亿和1505.29亿元，分别同比上涨15.97%和30.09%。

　　贷款方面，2023年末，常熟银行企业贷款和个人贷款分别为773.81亿、1320.80亿元，分别同比上涨12.40%和13.85%。个人贷款中，个人经营性贷款和个人消费性贷款分别同比上涨21.12%和13.28%，住房抵押和信用卡贷款分别同比下降6%和25.25%。——该行个人贷款规模占贷款总额59.38%，已高于零售金融传统强者招商银行的52.82%。

(来源：公司年报)

编辑：肖苏琦

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